aramount Skydance sorprendió al mercado este lunes al formalizar una oferta pública de adquisición totalmente en efectivo para comprar Warner Bros. Discovery (WBD), movimiento que desafía de manera directa el acuerdo preliminar que la compañía ya había avanzado con Netflix.
La propuesta valora al gigante del entretenimiento en USD 108.400 millones, lo que representa una prima del 139% sobre el valor de sus acciones en septiembre. Paramount calificó la iniciativa de Netflix como “menos ventajosa e incierta”, y aseguró que su propuesta brinda mayor seguridad y un retorno inmediato para los accionistas.
“Los accionistas de WBD tienen derecho a evaluar una alternativa superior”, sostuvo David Ellison, CEO de Paramount.
A diferencia de Netflix —que busca adquirir únicamente Warner Bros. y la plataforma HBO Max—, Paramount busca quedarse con todo el grupo, incluidos los canales de televisión como CNN y Discovery, que WBD planeaba separar por su menor potencial de crecimiento frente al declive del cable en Estados Unidos.
Ellison recordó que Paramount fue la primera empresa en manifestar interés por WBD y que ya había presentado cinco ofertas previas. Sin embargo, el directorio de Warner había avanzado con Netflix, cuya propuesta valuaba únicamente los activos de Warner Bros. y HBO Max en USD 83.000 millones.
Para ganar terreno, Paramount aseguró que su operación sería cubierta 100% en efectivo, mientras que la de Netflix contempla un pago mixto entre efectivo y acciones. El respaldo financiero proviene, en parte, de la fortuna de la familia Ellison, cuyo patriarca Larry Ellison —cofundador de Oracle— posee un patrimonio estimado en USD 270.000 millones.
Ellison también afirmó que su oferta tiene mayores chances de obtener aprobación regulatoria, argumentando que permitir una fusión entre el servicio de streaming número uno del mundo (Netflix) y el tercero (HBO Max) podría afectar gravemente la competencia.
El debate incluso llegó al plano político. Durante un evento en Washington, el presidente Donald Trump expresó que la fusión entre Netflix y Warner “podría presentar problemas” por la enorme cuota de mercado resultante. El mandatario mantiene una relación cercana con los Ellison, quienes han apoyado financieramente sus campañas.
En julio, la FCC ya había autorizado la adquisición de Paramount por parte de Skydance luego de que Ellison prometiera cambios en la línea editorial de CBS, señal históricamente cuestionada por Trump.
La batalla corporativa por Warner Bros. Discovery está lejos de definirse y promete convertirse en una de las disputas empresariales más relevantes del entretenimiento global.
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